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我国商业银行不良资产证券化探究

作者: 发布时间:2020-01-20 16:07:59 阅读: 54 次

摘要:今年我国的银行放款量再创新高,放贷量的增加,有可能会导致不良贷款率的提高。本文通过对不良贷款交易结构和国外经验的探讨,去追寻NPAS的现实意义和建议希望可以看到我国的NPAS早日推出,以提高我国商业银行的盈利能力

关键词:商业银行  不良资产证券化

一,引言

不良资产证券化是指资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合,使这组资产具有比较稳定的现金流,再经过提高信用,从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。不良资产证券化(NPAS)包括不良贷款(NPL)、准履约贷款(SPL)、重组贷款、不良债券和抵债资产的证券化。

不良资产证券化自70年代起,特别是80年代以后, 成为经济发达处理商业银行不良资产的主要手段。80年代末,美国成立了重组信托公司(RTC),接管监管商业银行的等金融机构的不良资产并负责监管其经营运作。美国的不良资产支持证券占全球市场的二分之一。意大利是不良资产证券化的第二大市场,自19978月至今,意大利已经发行了32笔,98.4亿欧元的不良资产支持的证券。

而我国由于历史和经济结构的原因,银行体系存在着数量非常庞大的不良贷款,虽然近几年通过对国有银行进行股改,不良资产剥离等手段,大幅度降低了我国商业银行的不良贷款率,现在已经低于国际警戒线了。但是不可忽视的是,我国商业银行内部还存在一些没有被披露的隐藏的以及表外的不良资产,所以不良资产证券化正好可以为我国商业银行解决此问题提供一个可行的方案。

二,不良资产证券化基本交易结构

资产证券化得结构是多种多样的,不过并非所有的都会适合NPASNPAS常用的基本结构主要有以下两种:

1,CMBS(Commercial Mortgage Backed Security)结构

CMBS是指商用房产抵押贷款支持证券,它的主要特点是:基础资产池以商业房产或多单位住房按揭贷款、与房地产有关贷款和能产生现金流的房地产(包括抵债房产)为主;采取多层-次级结构, 每一层证券均由所有比其更低级的证券提供信用增强:利息可以设计成对所有层次债券同时支付, 或按-次级顺序支付,贷款预定还本额按债券余额比例在-次级结构中分配,贷款违约损失按照次级-顺序依次核销债券本金, 更低级债券为更先损失级, 低级债券注销后不能重新进人流通,损失分配导致各级债券余额及其比例产生变化, 下一期利息业随之调整,采用现金储备、对某一级别证券提供本息担保、服务机构预付等方式提供流动性和信用支持,由专业抵押品管理机构决定违约后房产和贷款的处置,-次级超额抵押结构为债权提供更强的信用增级,0%超额抵押-次级结构避免了次级债权的提高退出,保证债权本息的稳定。

3LT(Liquidationg Trust Structure)结构

LT即为清算信托,LT的主要特点为:现金流来源于基础资产池的变现收入,不得进行在投资,采取-次级-初级债权结构,通常由发起人保留初级部分;证券评级根据资产组合的价值,各级证券的可收回金额和概率分布赋予不同的评级;采取利息储备和提供担保的方式满足流动性;清算现金流在支付信托和资产管理费用后,用来先支付债权利息,在按照一定的摊销目标,分期偿还债权本金;由专业资产管理机构从事资产的管理和清算,管理机构的回报和资产池的回报直接挂钩。

三,不良资产证券化的现实意义

1,不良资产证券化有利于减轻财政和银行的负担,加快我国商业银行不良贷款的处置速度。

    我国的银行业在过去存在着大量的不良贷款,这主要是因为我国在过去的计划经济,以及行政手段处理金融问题造成的,虽然在近几年通过对商业银行的股份制改革和不良资产的剥离,处置了大部分的不良资产,使得我国商业银行的不良资产率达到了巴塞尔协议的要求,但是这在部分也是依靠了的注资和行政手段,所以不是解决问题的长久之计,而不良资产证券化却可以为我国的商业银行处置不良资产提供一种长久的持续有效的方式。

2,不良资产证券化有利于提高我国商业银行的资本结构和盈利水平

   通过在不良资产证券化过程中信用增强和流动性增强,增加了商业银行的信用等级,提高了其自身的流动性。另一方面商业银行通过不良资产证券化,将表内业务转外表外业务,从而在某种方面上可以说降低了银行的风险性,改善了其资本结构。通过资产证券化,银行将自身静态的不良资产转化为了现实的确定的收益,并且可以通过提供对不良资产的各种服务收取服务非,从而也增强了其自身的盈利水平。

3,不良资产证券化丰富了我国的资本市场,为投资者提供了更多的选择

   不良资产的证券化,可以针对不同的资产组合,设计出各种不同的证券产品,这就为具有不同的风险偏好的投资者提供了各种选择。

参考文献:

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