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美人投票与经济学

作者: 发布时间:2020-02-03 15:03:13 阅读: 75 次

摘要:瞬息万变的股票市场,举动不定的宏观经济,决定这一切的是什么,作用于其中的机理又如何,凯恩斯主义经济学能在当代带给我们怎样的思考,我们又如何面对未来的千变万化。

 

关键词:美人投票  股票市场 投资者 社会变革 情报体系

 

 

   

       股票市场作为企业价值的一面镜子,无时无刻都反映着企业作为被投资主体在今后市场上的综合表现,拥有着无比灵敏迅速的表现能力。1986年的美国挑战者号爆炸事件中,为了调查事故的真实原因,政府调查委员会花了将近数月的时间,有关导致事故的原因,终于得出结论为“O形环硬化失效“。但是在充满魔力的股票市场,在事故发生的仅仅21分钟后,“O形环”的供应企业已经作为在航天飞机关联企业中一家股价无法稳定的企业而早被人们从中“揪”了出来。就这样,人们半开玩笑半当真的“market knows”也在无形中得到了极力的推崇。

       多变的股票市场,正与美人投票有着不可分割的关联。但是这并不是普通的美人投票,凯恩斯的美人投票,获奖的不是得到了大奖的美女,而是投票给美人的投资者。在这种规则下,大多数人并不是投给自己心中所认为的美女,而是去预测大多数的人认为谁是美人,以此做出相应的选择。在这种结果下,即使有个谁都没有想到能获胜的美人获得了压倒性的票数,这样的怪事,即使常常出现,也就变得见怪不怪了。

        如果大家都老老实实的把票投给自己所认为的那个美人,那么就能使”真正得到了大多数人赞同的美人获胜”,同样的在股票市场,如果每个投资者能老老实实收集基本情报以此作为投资的判断,股价将成为企业的客观评价。投资者为了追求自己的利益产生出有意义的社会情报,这才是市场的情报收集功能。但正如奇妙的美人投票所显示的,市场的性能在此之中存在着一些破绽。

        市场的这些小破绽,直接作用影响到了价格的变化。当股价上升时,就意味着有人以超出市场供求一均衡点的价格买下了这一股票,假定该人为A先生,这时其他的投资者会自然的认为这个人一定从哪里得到了其余投资者所并不知情的积极情报才会去购买这一股票,于是其他的投资者将这一情报纳入自己的情报体系中,开始倾向于购买这支股票,但是事情并没有到此结束,一旦某个投资者,假定为B先生,看到大家都一起蜂拥而至开始购买这支股票,便会关注A先生之前其他的投资行为,转而将这些投资行为中提取的情报纳入自己的情报体系中。从而这个B先生开始作为“人”,搅起了另一场股票追逐赛,而现实的股票市场,暗藏了无数这样的例子,从而变得难以捉摸,以至每下一秒都可能引起前一秒无法想象的震荡。

        将这一连串投资者的推测进行归结,最初A先生的行为所带来的积极情报就这样被均分到了市场其他的投资者身上,这种现象,恰好就是“美人投票”的写实。股价的变动,无论哪个,哪个时代,并且无论变动的大小也许都是由同一个作用机理而来的。美人投票给了我们一个提示,无论是怎样的候选美女都有可能当选,无论是怎样的市场,都有可能走向破绽被无限放大的境地。

        再列举在经济学者中为人熟知的一个例子来说,1979年在美国持续已久的通货膨胀泡沫破裂,在这种情况下,联邦准备制度由原来的通过控制联邦资金利率来控制货币供给量以稳定通货膨胀的方式向通过调整银行准备率来控制货币供给量进而抑制通货膨胀的方式调整,其结果,尽管看起来根本没有意义的准备金率变化,却成为了市场大波动的导火索,根据当时美联储公开的资料显示,市场上的货币总量大幅度减少了30%~40%,看似不起眼的政策变化却切实的反应在了国债以及股票市场上,从而产生了翻天覆地的变化,而这,正是凯恩斯的美人投票的魔力。

         美人投票的魔力在于,它的逻辑并不受到投票人数的限制,个别股票的崛起传奇,举世瞩目的宏观巨变,美人投票都深深的影响了这个世界。

         无论是市场还是民主投票,存在的意义,都是能给予各种各样问题一个优先解的社会制度。但是在这样制度中,美人投票为我们敲响了警惕社会狂风暴雨般变革动荡的警钟。防止这样的危机,有一个良好的对策,那便是每个人都能亲自收集情报,得出属于自己的结论,而不被他人的异常的行动所影响。若能做到这样,即使个人产生巨大的偏差,社会也不会因此发生波及四方的巨大变动。若一石激起千层浪的案例层出不穷,恐怕今后的世界经济,也将不止一次的遭受巨大的冲击。

 

参考文献

 

  [1] 高鸿业. 西方经济学 宏观部分[M]. 20111月第五版. 中国人民大学出版社, 1996.

  [2]  Greif,Avner,1993,Contract Enforceability and Economic Institutions in Early Trade:The Maghribi TradersCoalition,Amercian Economic Review,83(3).

  [3]  刘钊. 股票市场脆弱性与金融稳定[M]. 1/1. 中国金融出版社, 2009-01-01.

  [4]黄达. 金融学[M]. 2. 中国人民大学出版社, 2012-12-1.