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对不良资产证券化开展的担保业务的风险分析

作者: 发布时间:2019-11-10 18:17:24 阅读: 122 次

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不良资产证券化重启之路
——担保业务面临的机遇和挑战

 

摘要:担保业务属于不良资产证券化的主要业务之一。本文以现代化金融环境及政策为基础,对当前不良资产证券化担保业务所面临的机遇进行了阐述。在此基础上,指出了担保业务面临的风险,并从政策及法律等角度,提出了相应的应对措施。目的在于提高不良资产证券化途径的规范性水平,为担保人经济利润以及整体实力的提升奠定基础。

关键词:不良资产证券化;担保;风险

 

引言:不良资产证券化,指资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合,提高其现金流的稳定性。在此基础上,提高信用,并将上述资产转移到证券市场上流通的一个过程。该过程中,担保机构属于主要的参与者。2016年7月,银监会正式提出了开启不良资产证券化试点的政策。该政策的提出,为担保机构的发展提供了极大的机遇。但鉴于政策正处于试行阶段,因此担保行业同样面临着较大的挑战。提出相应措施应对挑战,是行业发展的必经之路。

一、不良资产证券化担保业务的机遇

(一)担保行业发展现状及面临的瓶颈

较以往相比,目前我国担保行业的发展已经取得了极大的进步但不可否认的是,受金融环境以及政策等因素的影响,行业的发展已经进入了瓶颈时期:(1)从担保公司的数量方面看,截止到2017年1月,国内每个省份担保公司的数量平均在800家左右。与以往相比,民营担保公司数量锐减。(2)从注册资本方面看,银监会加强对担保公司的监管后,监管公司的更低注册资本从几十万提高到了5000万。表明担保行业的准入政策愈加严格。(3)从资本金构成方面看,目前我国担保机构资本金主要由国有股、法人股、自然人股已经外资股4部分构成。国有股占比更高,为8.21%。国有股次之,为6.4%。自然人占股2.38%。外资股占比最少,仅为1%。表明,我国担保机构仍需依靠国有股的支持而经营,受政策变化的影响较大。

(二)不良资产证券化业务量增加

近些年来,在全球性金融危机的环境下,世界经济下行。我国各企业不良资产积累量逐渐加大。在上述条件下,担保机构不良资产证券化市场面积同样显著扩大不良资产证券化业务量增加,为担保机构的发展带来了极大的机遇。不良资产证券化政策停运前夕,信达与东方资产管理公司,分别发行了国内首批不良资产证券化产品。总规模达27.65亿,共涉及借款人565户,贷款合同1000,涉及行业17个,不良资产证券化的过程取得了良好的成果。表明,担保公司处置不良资产证券化业务,具有较高的可行性。在不良资产证券化政策试行期间,担保公司需抓住机遇,以突破瓶颈。

二、不良资产证券化担保业务风险与应对措施

    当前,我国不良资产证券化担保业务的开展,仍面临着极大的挑战。为突破瓶颈,提高担保行业的发展水平,提出相应措施解决风险十分关键:

(一)不良资产证券化担保业务面临的风险

不良资产证券化试行阶段,担保行业所面临的风险主要体现在以下方面:(1)担保费的收益与损失不匹配的博弈担保行业盈利的主要来源在于收取担保费用,但其处理不良资产的过程,同样需要付出一定的成本。当担保的收益与损失不匹配,形成博弈局面时,担保行业的发展将会面临着极大的风险。导致该问题存在的原因,与担保行业不良资产把控水平低,以及政策与法律的不完善等因素有关。(2不良资产证券化劣后级担保业务的开展:不良资产证券化试行政策提出后,劣后级担保业务的开展同样属于担保行业所面临的主要风险。对此,从法律的角度规范担保行业的行为,是解决上述问题的关键。

(二)应对措施

    导致不良资产证券化业务风险存在的原因,与政策与法律不完善、不良资产质量把控不严格,以及担保参与方风险把控措施未有效实施有关。应从以下角度出发,使问题得到解决:

1.完善当地政策法律环境

完善当地政策与法律环境,是确保不良资产证券化担保业务能够有效开展的主要手段:1)完善浮动担保制度:浮动担保可对担保人的全部或部分资产进行整体担保,能够使担保财产充分发挥其价值,提高担保人资产的活跃性以及流动性,使不良资产证券化的过程得以实现。(2)应用信用增级担保方式:可将信用赠级担保方式,应用到超额担保等不良资产证券化的过程中,以优化交易结构,保护债权人以及担保机构的合法权益。

2.不良资产质量的把控

加强对不良资产质量的把控,是担保行业应对所面临的风险的主要措施。各担保企业应联合在一起,共同组成不良风险质量把控体系。当企业或银行等金融机构提出不良资产证券化要求时,企业应对担保人当前的经济条件以及信用等级等进行评估,进而判断担保风险。如风险较高,则需避免为之提供担保业务,以免导致收益与损失不匹配的博弈现象发生。除此之外,担保人同样应提高信息的披露程度,主动为担保机构提供财务数据,以为担保企业提供参考。

3.不良资产担保业务各个参与方风险的把控

不良资产证券化担保业务中,除担保企业外,政府以及担保人等各个主体,同样应增强风险把控意识,加强对风险的控制,以使不良资产证券化的过程能够有效完成:(1)政府:政府应从宏观的角度出发,调整担保环境,严厉处置违法行为,以使不良资产证券化担保环境得到优化,提高担保行业的风险应对水平。(2)担保人:担保人应与担保机构一同努力,与债权人以及其他相关主体相互协调,使不良资产证券化的过程得以实现。

总结:

研究发现,目前,我国不良资产证券化担保业务,既面临着机遇,同样也面临着极大的挑战。不良资产证券化重启之路十分艰难。对此,担保人应加强对信息的披露,政府应从宏观的角度对担保环境进行调整,担保行业则应加强对不良资产质量的把控,以为不良资产证券化政策的推广,开辟一条行之有效的路径。

参考文献:

[1]蒋照辉. 我国银行业不良资产证券化若干理论与实践问题再探讨[J/OL]. 上海金融,2015,(11):55-58.

[2]赖晓晖. 浅谈国内企业资产证券化——以华侨城A“欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划”为例[J]. 现代商业,2014,(05):99-101.