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基于国际货币体系视角下的世界经济失衡的根源研究

作者: 发布时间:2019-11-30 14:02:15 阅读: 85 次

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基于国际货币体系视角下的世界经济失衡的根源研究

摘要:次贷危机爆发之后,世界经济失衡的问题越来越突出。在国际货币体系的视角下探索世界经济失衡的根源,可以发现化的金融市场、美元本位制等都会对世界经济造成影响。美国是国际货币体系中的利益获取者,因此对国际货币体系进行维护,但是其贸易伙伴却不得不承担一定的经济压力,只有制定一套国际协调机制,才能从根本上改变世界经济失衡的问题。

关键词:国际货币体系;世界经济失衡;根源

 

引言:随着新经济繁荣周期的结束,世界经济出现这样一种情况:美国的财政预算出现了节节攀高的“双赤字”,而以中国为代表的市场经济,却出现了“双顺差”的局面,由此可以看出,当今的世界经济已经趋于失衡状态。世界经济的稳定直接关系着各个经济的发展,因此必须探讨世界经济失衡的根源,并寻找问题的解决策略。

1国际货币体系视角下世界经济失衡的根源

1.1美元本位制是世界经济失衡的基础

美国经济学家特里芬曾经提出,在布雷顿森林体系之下,美国国际收支会影响国际货币体系的正常运行[1]。如果美国保持顺差,持有大量的资金,那么世界其他的清偿能力则严重不足。如果美国的国际收支保持逆差,则世界其他的清偿能力增强,可以用美元来进行国际支付。

在布雷顿森林体系解体之后,特里芬难题并没有得到解决,美国国际收支对国际货币体系的影响并没有消除。虽然布雷顿森林体系已经崩溃,但是美元还是国际支付的主要结算工具,也就是美元本位制的货币职能仍然没有得到改变。据经济学家统计,美元的储备在国际上始终保持在一半以上,也就是说美元本位制的格局基本不会动摇。

世界经济全球化和一体化的步伐不断加快,世界各国需要一套标准的国际结算工具,与此相应,美元的需求将越来越大,会使美国的财政预算出现赤字甚至是“双赤字”。如果消除了美国国际收支的逆差,那么世界各国就缺乏统一的国际结算工具,也失去了储备资产增加的源泉。在一战之后,许多想要恢复美元本位制,但是由于黄金量不能满足世界需求,各国竞相储备黄金,导致世界经济出现衰退,经济衰退对美国产生巨大的影响,给美国的经济造成重创。

同时,美元本位制会使美国在一定程度上漠视外部均衡。在布雷顿森林体系下,美国可以通过通货膨胀的手段,让其他收支顺差的背负较大的经济压力。但是在当时的货币体系下,国际收支顺差的可以兑换黄金,使美国的经济陷入紧缩状态。然而现如今,国际贸易体系失去了对美国的约束力,美国可以不受限制地应用货币政策保持经济平衡,使其他进入经济失衡状态。因此美元本位制是造成世界经济失衡的基础[2]

1.2美元在国际货币体系的中心作用加剧了世界经济失衡

在美元本位制的国际货币体系下,美国仍然占据国际货币体系的核心地位,其中心作用具体体现在两个方面:是美国提供了美元储备,也就是国际结算工具。第二是美国提供了一个交易市场,可以满足世界其他的贸易需求。在这两方面的作用之下,美国国际收支逆差反而为其创造了有利的发展条件。

首先,世界经济不断发展,国际储备资产也在迅速上升,但是这些资产都需要通过美元资产市场来实现。美国拥有最广阔的金融市场,世界上任何一个在资产市场方面都无法与美国相匹敌。其次,对美国贸易顺差更大的以债券形式积累了对美国的债券,美国在这种形势下采用了投资的方式,为自己获取经济利益,后者的收益高于前者,加剧了世界经济的失衡。

1.3现行汇率制度和国际协调机制缺乏使世界经济失衡问题更严重

在布雷顿森林体系解体之后,国际货币体系缺乏统一的汇率制度。世界各国没有一个统一的汇率制度和国际协调机制,致使世界经济失衡问题更加严重。每个的汇率制度各行其是,加大了国际汇率的波动性,对各国的经济造成影响。国际协调机制缺乏,使经济协调不力,缺乏纪律性。在二者的共同作用下,世界经济失衡的程度不断加剧。

国际的经济学家主张用浮动汇率制度,对价格进行调节,从而促进国际收支平衡,但是事实上,从布雷顿森林体系的崩溃即可证明浮动汇率对世界经济的调节收效甚微。从上个世纪八十年代以来,伴随美元贬值的就是美国贸易逆差的不断增长。

首先,决定国际贸易收支的并不是汇率,而是资本流动和转移支付,因此用浮动汇率来调节国际贸易收支并不可行[3]。当今的中国是美国所有双边贸易中的更大顺差国,美国对人民币施加了巨大的升值压力,致使美元兑换的人民币不断增加,中国的贸易逆差不断扩大。

其次,在如今的国际货币体系下,资本流动已经代替了贸易收支,对汇率有决定性作用。国际游资对亚洲货币的冲击说明资本流动会对汇率造成影响,这也为世界经济失衡提供了根据。比如,投机资本预期一国的货币会在短时间内升值,就会进入该国的资本账户,进行资金投机,反过来会增加预期的收支顺差和汇率升值压力。以人民币为例,在汇率波动加大之后,人民币不断升值,收支顺差增加,汇率也相应飙升。这种投机资本会改变国际收支的流向,加剧世界经济的失衡。

再次,目前缺乏统一个宏观调控机制,不能对浮动汇率进行有效控制。如果无法保证浮动汇率的纪律性,就会造成对美元储备需求大大增加的情况,使美国出现贸易逆差,影响国际经济的稳定。

2国际货币体系视角下解决世界经济失衡问题的策略

2.1创建世界储备货币或区域货币群体

    首先,为了控制世界经济的失衡状态,应该创建具有独立权的世界储备货币或区域货币群体。在金本位的时代,黄金和各个的货币相独立,具有独特的地位,但是黄金产量很不稳定,容易出现通涨和通缩交替的情况,生产黄金的对储备体系产生影响,使黄金在国际货币体系中的地位逐渐让位于美元。在此背景下,应该创建具有独立权的世界储备货币或区域货币群体,实现世界货币的构想。国际货币基金组织曾经创立了特别提款权,作为国际储备货币的有效尝试,但是这个尝试计划却最终归于失败,原因是人们无法对储备货币建立信心。欧元的诞生是国际货币储备的伟大创造,但是欧洲过分注重商业,而且资产体系不够健全,使欧元无法成为国际储备的主体[4]。此外,美元已经把欧元当成最主要的竞争者,两极化的国际储备体系会加剧世界经济的不稳定性。然而值得称赞的是,欧元的创造仍然给世界储备货币或区域货币群体提供了指导,如果真的能根据欧元创建地区国际货币,和美元、欧元形成多极化的国际储备体系,那么可以有效缓解当前世界经济失衡的问题。

2.2建立国际宏观政策协调机制

其次,为了控制世界经济的失衡状态,应该建立国际宏观政策协调机制。国际宏观政策协调机制对汇率制度具有一定的约束力,可以保持汇率的稳定性,同时它能促进建立一个共同货币区,缓解当前高额国际储备造成的世界失衡问题,对汇率波动造成的失衡加剧起到预防作用。一些经济学家认为,共同货币区能够起到稳定汇率的作用,继承固定汇率的一部分特性,同时可以克服固定汇率的缺点。如果国际认可了固定汇率的存在,各个对其保持信任,那么外汇储备充足与否的问题将不复存在。

值得注意的是,共同货币存在缺陷,即要求放弃本国货币政策的独立性。从短期来看,放弃本国的货币政策,会出现短时间内的经济失调,但是从长远的角度看,放弃货币政策,可以稳定汇率,促进世界经济的稳定发展。对于亚洲来说,它们承担了世界经济失衡中的大部分贸易顺差,在世界经济体系中处于不利地位,在经济危机的冲击下,急需建立一套宏观政策协调机制。在协调机制的作用下,亚洲能减少对高额储备的信心依赖,缓解世界经济的失衡问[5]

结论:进入新世纪以来,国际全球化和一体化的步伐不断加快,世界经济处于失衡状态。在此背景下,各国必须探讨世界经济失衡的根源,在国际货币体系的视角之下寻找解决策略。

参考文献:

[1]莫纯政. 对当前国际金融危机根源的马克思主义解读[D].西南财经大学,2011.

[2]黄蕊. 美国扩张性货币与财政政策对中国通货膨胀的影响[D].吉林大学,2014.

[3]郭晓东. 新时期中国和平发展战略的外部挑战及对策研究[D].南京师范大学,2014.

[4]王秋红. 流动性过剩与短缺的决定及其逆转机制研究[D].复旦大学,2012.

[5]张萌. 货币国际化视角下的系统性风险传导机制与监管策略研究[D].云南大学,2015.